Ο David Stockman σχετικά με την κατάσταση της φούσκας των πάντων που δημιουργήθηκε από τη Fed

ο Wall Street Journal Πρόσφατα ανέφερε ότι ένας καθηγητής Efraim Benmelech του τμήματος οικονομικών στο Northwestern University πιστεύει ότι η Fed βλάπτει πάρα πολύ τη στέγαση και τον καταναλωτή. Έκρινε,

…….αυτά τα υψηλότερα επιτόκια κάνουν τα στεγαστικά δάνεια πιο ακριβά και οδηγούν σε λιγότερες πωλήσεις κατοικιών. Αυτό οδηγεί σε λιγότερες δαπάνες για συσκευές, μπογιές και άλλα είδη σπιτιού, επειδή οι άνθρωποι συνήθως αγοράζουν αυτά τα αντικείμενα πριν από την πώληση και μετά τη μετακόμισή τους.

«Οι ενέργειες της Fed οδηγούν σε χαμηλότερη κατανάλωση», είπε.

Δεν λες!

Και πάλι, έχει σκεφτεί ο καλός καθηγητής ότι τα χρόνια και τα χρόνια των εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων στεγαστικών δανείων που σχεδίασε η Fed ήταν εντελώς αφύσικα, αντιοικονομικά και μη βιώσιμα;

Τα στοιχεία για αυτό είναι στο παρακάτω διάγραμμα. Δείχνει ότι για το μεγαλύτερο μέρος των τελευταίων τριών δεκαετιών, η Fed οδήγησε το μετά τον πληθωρισμό ή το «πραγματικό» επιτόκιο των 30ετών στεγαστικών δανείων σταθερά χαμηλότερα μέχρι να γίνει πραγματικά αρνητικό.

Προσαρμοσμένο με βάση τον πληθωρισμό επιτόκιο σε στεγαστικά δάνεια σταθερού επιτοκίου 30 ετών, 1990 έως 2023

Διαφορετικά, η εκτυλισσόμενη ύφεση είναι μια πολύ καθυστερημένη και απαραίτητη εκκαθάριση τεχνητής οικονομικής δραστηριότητας που υποκινείται και επιδοτείται από τις πολιτικές χρηματοπιστωτικής καταστολής της ίδιας της κεντρικής τράπεζας.

Η καθυστερημένη προσπάθεια της Fed να «ομαλοποιήσει» τα επιτόκια, επομένως, δεν είναι μια κακή πολιτική για να προκαλέσει σκόπιμα την αδράνεια της εργασίας, της παραγωγικής ικανότητας και άλλων οικονομικών πόρων. Αντίθετα, είναι μια καθυστερημένη προσπάθεια να αποδεσμευτούν οι αγορές από τις υπερβολές, τις φούσκες, τις κακές επενδύσεις, τις αναποτελεσματικότητα και τη μη βιωσιμότητα που ήταν τα εγγενή αποτελέσματα δεκαετιών αλόγιστης εκτύπωσης χρήματος.

Μια από τις πολλές φούσκες που δημιουργήθηκαν από την ανελέητη νομισματική επέκταση της Fed τα τελευταία χρόνια θα μπορούσε να ονομαστεί «φούσκα εργασίας». Με αυτό αναφερόμαστε στις τρελές προσλήψεις που ανέλαβαν τα εταιρικά τμήματα ανθρώπινου δυναμικού στον απόηχο της διακοπής του Covid Lockdown.

Όπως και συνέβη, απέτυχαν να καλύψουν τις ανάγκες σε προσωπικό τις πρώτες μέρες της επαναλειτουργίας το 2021, λόγω του γεγονότος ότι εκατομμύρια εργαζόμενοι είχαν εγκαταλείψει το ενεργό εργατικό δυναμικό χάρη σε μαζικές απολύσεις, πρόωρες συνταξιοδοτήσεις και άλλα κίνητρα του κράτους πρόνοιας, μαζί με τα υπόγεια και τα βιβλιάρια επιταγών της μαμάς και του μπαμπά. Έτσι, τα τμήματα Ανθρώπινου Δυναμικού βυθίστηκαν σε προσλήψεις «για κάθε περίπτωση» η επανέναρξη της έκρηξης του 2021 και στις αρχές του 2022 συνεχίστηκε. Στην πραγματικότητα, άρχισαν να αποθησαυρίζουν εργασία.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος του Spotify, Daniel Ek, παραδέχτηκε το ίδιο σε μια πρόσφατη ανακοίνωση προς τους υπαλλήλους που ανακοίνωνε μείωση 6% στο εργατικό δυναμικό της εταιρείας:

«Εκ των υστέρων, ήμουν πολύ φιλόδοξος επενδύοντας μπροστά από την αύξηση των εσόδων μας. Και για αυτόν τον λόγο, σήμερα, μειώνουμε τη βάση των εργαζομένων μας κατά περίπου 6% σε ολόκληρη την εταιρεία. Αναλαμβάνω την πλήρη ευθύνη για τις κινήσεις που μας έφεραν εδώ σήμερα», είπε το στέλεχος.

Φυσικά, η επανέναρξη και η δυσάρεστη έκρηξη δεν κράτησε – παρά τη μαζική άντληση χρημάτων και τη δημιουργία εσόδων από τη Fed του δημόσιου χρέους που εκδόθηκε για τη χρηματοδότηση των προγραμμάτων διάσωσης των 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων Covid.

Από την άνοιξη του 2021, όταν κορυφώθηκαν οι αναταραχές, η αμερικανική οικονομία στην πραγματικότητα οδεύει προς την αδράνεια. Στην πραγματικότητα, μόλις εξαντλήσετε τους αριθμούς του ΑΕΠ την εφάπαξ ανασυγκρότηση του αποθέματος, η οποία απαιτήθηκε από τη δραστική εξάντληση των αποθεμάτων εμπορευμάτων που προκλήθηκε από τις δυσμενείς καταναλωτικές δαπάνες, δεν υπάρχει σχεδόν καμία οργανική ανάπτυξη.

Όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα, ο συνδυασμός του Virus Patrol του Dr. Fauci και των δαπανών της Ουάσιγκτον έκανε πραγματικό αριθμό στην επιχειρηματική οικονομία. Πρώτον, η κανονική αναλογία επιχειρηματικών αποθεμάτων προς πωλήσεις εκτινάχθηκε προς τα πάνω κατά τη διάρκεια των αρχικών lockdowns και της κατάρρευσης των δαπανών και στη συνέχεια έπεσε σε πρωτοφανή χαμηλά καθώς η δυσμενής έκρηξη στις παραγγελίες της Amazon εξάντλησε το σύστημα των αποθεμάτων της.

Whipsaw of Business Inventory-Sales Ratio, 2018 έως 2022

Από τότε που έφτασαν στο κατώτατο σημείο τον Οκτώβριο του 2021, τα αποθέματα έχουν ξαναχτιστεί σε σχεδόν κανονικά επίπεδα, αλλά αυτό είναι ακριβώς το πρόβλημα. Το κέρδος του ΑΕΠ που αντικατοπτρίζεται στην ανασυγκρότηση του αποθέματος είναι απλώς μια περίπτωση «ένα και έγινε». Πράγματι, με το κόστος των τόκων των αποθεμάτων να αυξάνεται τώρα με ταχείς ρυθμούς, είναι πιθανό να έχει τελειώσει ο ανεφοδιασμός του επιχειρηματικού τομέα.

Όπως αναφέραμε, μόλις αποκολλήσετε την επίδραση της ανανέωσης των αποθεμάτων, η στασιμότητα της οικονομίας των ΗΠΑ είναι εμφανής. Για παράδειγμα, στην περίπτωση του δείκτη βιομηχανικής παραγωγής, ο οποίος καλύπτει το σύνολο της παραγωγής μεταποίησης, ενέργειας, εξόρυξης και κοινής ωφέλειας, το επίπεδο τον Μάρτιο του 2022 ήταν 103,5.

Όπως και συνέβη, ο δείκτης σημείωσε σχεδόν το ίδιο 103,4 τον Δεκέμβριο. Ονομάστε το εννέα μήνες «ανάπτυξης» στο πουθενά!

Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής, Μάρτιος έως Δεκέμβριος 2022

Περιττό να πούμε ότι καμία από αυτές τις τρέλες δεν θα είχε συμβεί χωρίς το χέρι της Federal Reserve.

Σημείωση συντάκτη: Η αλήθεια είναι ότι βρισκόμαστε στο κατώφλι μιας οικονομικής κρίσης που θα μπορούσε να επισκιάσει οτιδήποτε έχουμε δει στο παρελθόν. Και οι περισσότεροι άνθρωποι δεν θα είναι προετοιμασμένοι για αυτό που έρχεται.

Αυτός είναι ακριβώς ο λόγος που ο συγγραφέας μπεστ σέλερ Doug Casey και η ομάδα του μόλις κυκλοφόρησαν μια δωρεάν έκθεση με όλες τις λεπτομέρειες για το πώς να επιβιώσετε από μια οικονομική κατάρρευση. Κάντε κλικ εδώ για να κατεβάσετε το PDF τώρα.