Παρά το γεγονός ότι οι παραδοσιακές εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων συνεχίζουν να συγκεντρώνουν ολοένα και μεγαλύτερα κεφάλαια, οι LP μπορεί να έχουν περισσότερη τύχη εστιάζοντας στα μικρά πράγματα.
Amit Kurz, γενικός εταίρος στο fund of funds με έδρα το Ισραήλ Sweetwood Ventures, το πιστεύει. Είπε στο TechCrunch ότι πέρυσι άρχισε να παρατηρεί όλο και περισσότερα μικροσκοπικά κεφάλαια που δεν ήταν εξοικειωμένοι με τα ανώτατα τραπέζια ανταγωνιστικών συμφωνιών. Ενώ αυτά τα «νανο» κεφάλαια δεν θα ταίριαζαν στη διατριβή για το εμβληματικό ταμείο 140 εκατομμυρίων δολαρίων του Sweetwood, θεώρησε ότι άξιζε να βρει έναν τρόπο για να τα στηρίξει.
«Με κίνησε πραγματικά το ενδιαφέρον πώς μπορούμε να αποκτήσουμε έκθεση σε αυτόν τον χώρο», είπε ο Kurz στο TechCrunch. «Δημιουργούν πραγματικά αυτή την πρόσβαση στους γύρους με τις περισσότερες συνδρομές και επενδύουν ένα μικρό ποσό, το οποίο είναι μια κλασική κατάσταση win-win. Δεν ανταγωνίζεσαι με τα κύρια VC, ωστόσο όλοι σε θέλουν επειδή φέρνεις μια μεγάλη αξία.“
Έτσι, η Sweetwood αποφάσισε να συγκεντρώσει ένα κεφάλαιο αφιερωμένο σε αυτούς τους επενδυτές. Τώρα, η εταιρεία ανακοινώνει ότι συγκέντρωσε 20 εκατομμύρια δολάρια για ένα ξεχωριστό ταμείο για να περικόψει επιταγές έως και 2 εκατομμυρίων δολαρίων σε κεφάλαια μεγέθους 15 εκατομμυρίων δολαρίων ή μικρότερα, με έμφαση σε κεφάλαια που εδρεύουν στο Ισραήλ. Η Sweetwood έχει στηρίξει επτά κεφάλαια μέχρι στιγμής.
Επιδιώκει επίσης να δημιουργήσει ουσιαστικά νανοκεφαλαία συνεργαζόμενος με επενδυτές αγγέλους.
Για αυτήν την πλευρά του αμοιβαίου κεφαλαίου, η Sweetwood θα συνεργαστεί με αγγέλους για να συνδυάσει την επένδυσή τους σε εταιρεία, ενώ παράλληλα θα τους δώσει να συνεχίσουν τα χρήματα που βάζει η εταιρεία. δεν παίρνουν αυτό το είδος στοιχήματος για αρχή. Μέχρι στιγμής έχουν κλείσει δύο τέτοιες συμφωνίες.
«Δεν είναι παράλογο για αυτούς τους τύπους», είπε ο Kurz σχετικά με την προσέγγιση αγγέλων επενδυτών. „[They are] κάνοντας αυτές τις συμφωνίες ούτως ή άλλως και υπάρχει αυτός ο εξωτερικός συνεργάτης που δεν φαίνεται να είναι ανιχνευτής τεχνολογίας, αλλά τους πληρώνει ως ανιχνευτές τεχνολογίας».
Η εταιρεία άρχισε να συγκεντρώνει το ταμείο που εστιάζει στη νανοτεχνολογία στην κορύφωση της τρέλας του 2021 και τώρα προσπαθεί να αναπτυχθεί σε πολύ διαφορετικές συνθήκες αγοράς, όπου οι μικρότερες και λιγότερο εδραιωμένες εταιρείες δυσκολεύονται πραγματικά να συγκεντρώσουν. Ο Kurz είπε ότι ενώ αρχικά ήταν ανήσυχοι όταν οι συνθήκες της αγοράς άρχισαν να επιδεινώνονται, ξεπέρασαν γρήγορα αυτόν τον φόβο επειδή συνειδητοποίησαν ότι τα κεφάλαια που επέστρεψαν θα γράφουν τώρα επιταγές σε εταιρείες σε πιο λογικές αποτιμήσεις και θα έχουν πραγματικά χρόνο να ξοδέψουν επιμέλεια.
Ο Kurz είπε κατά την αξιολόγηση αυτών των πιθανών επενδύσεων το μεγάλο ερώτημα που θέτουν, καθώς ούτε ο επενδυτής άγγελος ούτε τα νανοκεφαλαία είναι αρκετά μεγάλα για να ηγηθούν σε κανέναν από τους γύρους στον οποίο βρίσκονται, είναι γιατί οι νεοφυείς επιχειρήσεις θέλουν να πάρουν τα χρήματά τους; Είπε ότι η εταιρεία αναζητά κεφάλαια και άτομα που εμπίπτουν σε δύο κατηγορίες απαντήσεων: τεχνογνωσία και πρόσβαση.
Για ορισμένους, ειδικά από την πλευρά των αγγέλων επενδυτών, η πρόσβαση είναι βασιλιάς. Εάν είστε ένας αξιόλογος πρώην επιχειρηματίας τεχνολογίας που συνδέεται καλά, το σκεπτικό είναι ότι θα ακούσετε απλώς για πιο αξιόλογες προσφορές και θα σας προσκαλέσουν να συμμετάσχετε σε άλλους αγγέλους λόγω του παρελθόντος σας. Ο Kurz είπε ότι αυτό μπορεί να περιλαμβάνει αγγέλους που ήταν επιτυχημένοι ή γνωστοί πρώην ιδρυτές.
Από την άλλη πλευρά, η Sweetwood αναζητά κεφάλαια και άτομα με τεχνογνωσία και εξειδίκευση που πρόκειται να αναζητηθούν από εταιρείες για να συμπληρώσουν τους γύρους, επειδή φέρνουν μια υπερμεγέθη προστιθέμενη αξία στον πίνακα σε σύγκριση με το μέγεθος των επιταγών τους.
«Γιατί οι άνθρωποι σας δίνουν πρόσβαση; Γιατί ο κόσμος σε θέλει στο τραπέζι;» αυτός είπε. «Εστιάζεται πολύ στην προστιθέμενη αξία και τη δυνατότητα να αποκτήσετε πρόσβαση στις προσφορές περισσότερο από την ικανότητά σας να διακρίνετε τις προσφορές ή να κάνετε επιλογές στη συμφωνία».
Ενώ αυτό το νανοκεφαλαίο είναι ξεχωριστό από τη ναυαρχίδα της εταιρείας, ο Kurz περίμενε ότι ορισμένα από αυτά τα κεφάλαια θα γίνουν καλοί υποψήφιοι για το εμβληματικό ταμείο στη συνέχεια. Θα τους βοηθήσει επίσης να εισέλθουν σε εταιρείες νωρίτερα που μπορεί να καταλήξουν και στα χαρτοφυλάκια κεφαλαίων της ναυαρχίδας.
«Τα πολύ μικρά αμοιβαία κεφάλαια τείνουν να έχουν καλύτερη απόδοση», είπε. «Όσο μικρότεροι είστε τόσο πιο πιθανό είναι να δημιουργήσετε μεγάλες αποδόσεις. Σκέφτηκα, αυτό είναι πραγματικά ενδιαφέρον, πώς μπορούμε να φτιάξουμε κάτι για αυτό;».
